机构成首批科创债ETF认购主力，份额折算提升交易便利性

界面新闻记者 | 杜萌

作为7月基金市场的“重头戏”，首批10只科创债ETF在7月7日一日售罄后，又在7月14日先后披露了《上市交易公告书》，并将在本周四（17日）统一上市。

从各家披露的信息来看，机构是本批次产品的认购主力，持有份额的比例最高达到了99.61%。兴业银行作为5只科创债ETF的托管行，总计持有41.4亿份基金份额。



其中，科创债ETF嘉实(159600.SZ)的《上市公告书》显示，兴业银行持有8.9亿份，占基金总份额比例为30.08%，银河证券持有4亿份，占总份额比例为13.52%。科创债ETF易方达(551500.SH)的第一大持有人同样是兴业银行，持有8.7亿份，占比为30.83%。同样，在科创债ETF南方（159700.SZ）中，第一大持有人仍是兴业银行，持有8.9亿份，占比为29.74%。兴业银行还持有科创债ETF招商（551900.SH）8.9亿份，持有科创债ETF景顺（159400.SZ）6亿份。

此外，科创债ETF广发（511120.SH）的第一大持有人为中信信托信益5号，持有5亿份，占基金份额比例为16.85%。科创债ETF华夏(551550.SH)的第一大持有人是银河证券，持有4.5亿份，占比为15.2%。

科创债ETF富国（159200.SZ）的认购户数最多，达到了6011户，平均每户持有的份额为49.91万份。从机构和个人持有的比例来看，个人持有占比最高，达到了40.24%。该基金的第一大持有人为国投证券，持有1.45亿份，占比为4.83%。



在7月10日，10只科创债ETF还分别发布了《基金份额折算的公告》，折算后持有人的基金份额=折算前持有人的基金份额/100。以科创债ETF华夏为例，折算前基金份额总额为29.61亿份，折算后总份额为2960.82万份。折算前，基金份额净值为1元，折算后基金份额净值变成了100元。

当基金份额折算后，基金份额总额与持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后持有人持有的基金份额占总份额的比例不发生实质性变化。除小数点尾数处理外，基金份额折算对持有人的权益无实质性影响。

为何要进行份额折算？界面新闻记者从业内了解到，一般来说，基金份额折算主要有两种情况，一是为了让投资者清楚直观地了解基金净值与所跟踪指数的涨跌情况，以标的指数为基准进行折算，以中证AAA科创债指数为例，指数目前点位为114.38元，本次科创债ETF批量折算后每单位净值为100元，更能反应指数的涨跌。另一种则为了提升ETF交易的便利性，例如某ETF经过折算后净值调整为1元，则交易一手仅需要100元，从而提升该ETF的交易便利性。

科创债ETF上市后，如何做好持续经营？上周结束募集后，多家公募已经和做市商探讨了做市方案，希望提升科创债ETF的场内流动性；并对IT系统进行了改造，希望为产品的平稳运作保驾护航。

嘉实基金对界面新闻记者表示，该公司通过内部培训，让投研团队深入了解科创债的市场特点、投资风险和机会，以及ETF产品的运作模式和管理要点；还对交易系统进行升级和优化，确保能够支持科创债ETF的交易、申购、赎回等业务的高效处理，提高交易执行效率和准确性。

“虽然发行时以机构认购为主，但希望上市后更多的个人投资者可以参与进来。”多家公募在接受界面新闻记者采访时表示。

鹏华基金固收团队表示，科创债ETF适合各类投资者。对于个人投资者而言，ETF可替代其组合中风险收益特征相似的传统信用债基金、理财产品中的信用债配置部分，获取票息收益机会和可能的资本利得，适合投资者中长期持有，但短期交易还需关注市场波动。对于机构投资者而言，一方面，配置科创债ETF有助于机构做好金融“五篇大文章”，具有深远意义；另一方面，机构可以一键配置高等级科创债主题，无需自建信用研究团队筛选个券，大幅降低操作成本。

易方达基金债券指数投资部总经理李一硕对界面新闻记者表示，科创债ETF作为稳健型投资工具，符合中长期资金配置需求，有助于吸引更多中长期资金入市，助力构建“长钱长投”的市场生态。

“科创公司债ETF的上市交易有多方面的重要意义，一是落实国家战略，引导资金支持科技创新；二是填补公募基金在科创类场内债基领域的空白；三是增强科创债市场活力；四是满足投资者的配置需求。”广发基金债券投资团队介绍。